評(píng)判燒錢的分銷系統(tǒng)開發(fā)，投資人該怎么辦?說這個(gè)問題之前，我們先看一下哪些效應(yīng)會(huì)影響企業(yè)的固有價(jià)值：
1.稀釋效應(yīng)。一個(gè)公司只有籌集到資金，才能去燒錢。如果現(xiàn)金是來自新股本，那不可避免，現(xiàn)有的公司所有者將不得不放棄他們的一些所有權(quán)。如果你是股票投資者，公司燒的錢越多，所剩越少，你最終擁有的也會(huì)越少。
2.增長(zhǎng)效應(yīng)。稀釋效應(yīng)設(shè)定的是投資者將提供維持該公司運(yùn)營(yíng)所燒的錢，但是如果不是這樣呢?當(dāng)資本枯竭時(shí)，公司能夠控制可自由支配的開支，直到再獲得資本，這最好不過。不過，與此同時(shí)，該公司將不得不縮減其增長(zhǎng)計(jì)劃。
3.負(fù)面效應(yīng)。一個(gè)有著負(fù)現(xiàn)金流的年輕的公司，資本枯竭的后果是，公司隨時(shí)會(huì)面臨死亡。如果公司無法滿足其經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)金流需求，即把可自由支配的資本支出削減為零，該公司將不得不進(jìn)行自我清算。
應(yīng)對(duì)應(yīng)對(duì)燒錢的分銷系統(tǒng)開發(fā)，投資者該怎么辦?
作為想要投資分銷系統(tǒng)開發(fā)的投資者，判斷公司燒錢是良性與否尤為重要，這就需要“五看”。
1.看公司為什么在燒錢?；仡欁杂涩F(xiàn)金流的組成，很多原因會(huì)導(dǎo)致負(fù)向的自由現(xiàn)金流。最樂觀的情況是一個(gè)賺錢的公司因?yàn)榇罅康脑偻顿Y而出現(xiàn)負(fù)現(xiàn)金流，因?yàn)檫@個(gè)負(fù)現(xiàn)金流不僅支付了企業(yè)未來的收益增長(zhǎng)，而且可以自由支配，所以管理者可以隨時(shí)縮減投資。最危險(xiǎn)的情況則是一個(gè)虧損的公司再投資很少，這樣就對(duì)未來企業(yè)收益沒有任何幫助，一旦資本凍結(jié)，任何管理都無濟(jì)于事。
2.看業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)情況。必須對(duì)基礎(chǔ)業(yè)務(wù)的盈利能力做出判斷，特別是公司的定價(jià)能力和資金支出結(jié)構(gòu)。如果公司定價(jià)能力卓越，并且能從規(guī)模經(jīng)濟(jì)中受益，那公司利潤(rùn)就會(huì)提升。
3.看公司管理方式。一個(gè)燒錢的分銷系統(tǒng)開發(fā)確實(shí)需要控制支出，用再投資產(chǎn)生的收益來解決短時(shí)間內(nèi)的現(xiàn)金流問題，同時(shí)制定長(zhǎng)期戰(zhàn)略。最好的情況是，公司是由管理團(tuán)隊(duì)經(jīng)營(yíng)，在現(xiàn)金流的約束下工作，制定長(zhǎng)遠(yuǎn)的盈利策略。最壞的情況是，公司是由這么一群人經(jīng)營(yíng)，他們認(rèn)為負(fù)現(xiàn)金流是光榮的，燒錢是企業(yè)發(fā)展的標(biāo)志。
4.看增長(zhǎng)和再投資的聯(lián)系。針對(duì)未來增長(zhǎng)的再投資是導(dǎo)致負(fù)現(xiàn)金流的重要原因，要想評(píng)估價(jià)值回報(bào)，就不得不估算增長(zhǎng)和價(jià)值效應(yīng)。最能創(chuàng)造價(jià)值的形式是再投資將帶來高增長(zhǎng)高回報(bào)。最貶值的形式是，再投資在產(chǎn)生低增長(zhǎng)低收益的同時(shí)，耗盡現(xiàn)金流。
5.看資本情況。有燒錢問題的公司更依賴于資本市場(chǎng)，資本市場(chǎng)一旦出現(xiàn)問題，這些公司將會(huì)破產(chǎn)。因此，現(xiàn)金量越充足、投資者底氣越足，燒錢的公司越有希望維持下去。
作為一名投資者，如果你遇到燒錢的公司，別慌!如果你投資的是年輕的公司，出現(xiàn)燒錢問題也是正常。不過，你要找出燒錢的原因，分析其基礎(chǔ)商業(yè)模式是否穩(wěn)定?？傆型顿Y者愿意押注于這些公司。
